سنت شکنی در بورس
🔺با وجود رشد نرخ دلار از ابتدای سال، معادله سنتی بورس تهران تغییر کرده و این بار سهام کوچک و متوسط توانستهاند، بازدهی بالاتری نسبت به نمادهای شاخصساز ثبت کنند.
🔺کارشناسان معتقدند، این واگرایی متاثر از افزایش ریسکها و تاخیر در بازگشایی برخی نمادهای اثرگذار مانند فولادیها و پتروشیمیها رقم خورده است.
🔺روند معاملات بورس تهران از ابتدای ۱۴۰۵ نشان میدهد، رابطه سنتی میان رشد نرخ ارز و لیدری سهام دلاری، دستخوش تغییر شده است.
🔺در شرایطی که دلار آزاد از ابتدای سال حدود ۲۶درصد افزایش قیمت را تجربه کرده، انتظار میرفت شرکتهای بزرگ و کامودیتیمحور، بیشترین بازدهی را نصیب سهامداران کنند. همان الگویی که طی سالهای گذشته بارها در بازار سرمایه تکرار شده است.
🔺اما آمارها روایت متفاوتی را نشان میدهند. شاخص کل بورس در این مدت حدود ۳۷درصد رشد کرده است. درحالیکه شاخص هموزن با کسب بازدهی نزدیک به ۵۰درصد، عملکردی بهمراتب بهتر از نماگر اصلی بازار داشته است.
🔺کارشناسان معتقدند این واگرایی تنها به عملکرد صنایع بازنمیگردد، بلکه ریسکهای ایجادشده برای شرکتهای بزرگ، توقف و بازگشایی با تاخیر برخی نمادهای اثرگذار مانند فولادیها و پتروشیمیها نیز در جاماندگی شاخص کل نقش داشته است.
🔺در مقابل، بهبود سودآوری شرکتهای ریالی، تغییر مبنای نرخگذاری برخی صنایع و ورود سرمایههای خرد به سمت سهام کوچکتر، زمینه برتری شاخص هموزن را فراهم کرده است.
منبع: دنیای اقتصاد
